风险与私募股权投资

课程编码：18087B125100M3059Z 英文名称：Venture Capital and Private Equity Investment 课时：32 学分：2.00 课程属性：专业课 主讲教师：张矢的

本课程是MBA综合班的选修课，课程为32学时，2学分。以风险投资市场及其发展为中心，通过互动式案例教学，培养学员的实际动手能力和分析问题解决问题的能力，深入理解风险与私募股权投资相关理论、行业发展历史、企业家及其创业活动、撰写商业计划注意事项、风险及私募股权机构主要工作环节（案源/兼职调查/估值/私募股权证券特点/交易结构设计与谈判/投后管理/退出等）、基金结构与募集。通过课程学习全面把握在中国特色的社会主义市场经济条件下，风险与私募股权投资行业在促进中国经济及高科技产业发展、提升中国高科技产业核心竞争力方面的重要地位，并为学员日后投身这一对中国经济及高科技产业发展至关重要的领域奠定基础。

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第一章 概论 3.0学时 张矢的
第1节 风险与私募股权投资，概念，被投企业与投资基金
第2节 创业及投资示例：企业家、基金介入与投资回报
第3节 风险投资行业与投资循环过程
第二章 投资风险与基金投资 2.5学时 张矢的
第1节 投资回报与风险的概念及衡量
第2节 投资风险的来源
第3节 创业企业风险与投资者投资于企业的风险，委托代理理论
第4节 委托代理问题：逆向选择
第5节 委托代理问题：道德风险
第6节 不同融资渠道的特点与创业企业融资选择
第三章 行业发展简史 2.5学时 张矢的
第1节 美国-American Research Development (ARD)的早期探索
第2节 美国-政府政策与小企业投资公司
第3节 美国-合伙制机构的兴起
第4节 美国-行业统计及趋势
第5节 中国-早期探索与制度局限
第6节 中国-外资基金与本土基金
第7节 中国-行业统计及趋势
第四章 企业家、创业及商业计划 2.5学时 张矢的
第1节 企业家特点
第2节 商业计划及商业机会评价
第3节 产品特点与市场机会
第4节 企业家与创业团队质量
第5节 创业企业风险评估
第6节 潜在投资回报
第7节 商业计划撰写中的注意事项
第五章 创业案例分析 3.0学时 张矢的
第1节 创业案例分析
第六章 投资基金策略与寻找标的企业 1.0学时 张矢的
第1节 基金投资策略
第2节 企业家群体受众及基金宣传
第3节 不同的案源渠道及案源质量
第七章 投资前尽职调查 1.0学时 张矢的
第1节 尽职调查的概念
第2节 尽职调查的内容
第3节 尽职调查的流程
第八章 投资作价及投资交易结构设计 4.5学时 张矢的
第1节 企业作价基本理论及思路
第2节 风险投资作价法
第3节 风险/私募投资过程中潜在的委托代理问题
第4节 投资交易结构及不同金融工具的应用
第5节 股票期权及分期给予的作用
第6节 财务模型示例：私募股权投资中的管理层杠杆收购
第7节 主要投资协议条款的意义及作用
第8节 投资谈判：企业家与投资机构利益及谈判地位来源
第九章 谈判模拟: 企业家 vs 风险投资家，综合应用 3.0学时 张矢的
第1节 企业家团队、VC、商业模式、作价及主要投资协议条款，案例总结
第十章 投资基金的组织模式及合伙协议 3.0学时 张矢的
第1节 有限合伙制风险投资基金的特点
第2节 有限合伙人的类型及特点
第3节 投资基金募集及运作中潜在的委托代理问题
第4节 有限合伙人和普通合伙人的利益协调
第5节 投资基金声誉市场的建立与基金设计
第6节 基金合伙协议的主要内容及作用
第7节 投资基金业绩的衡量
第十一章 投资基金的募集过程 1.0学时 张矢的
第1节 基金募集市场的特点
第2节 基金募集的基本流程
第3节 中介机构的地位与作用
第4节 基金投资策略与基金结构
第5节 首次基金募集面对的声誉困境及解决途径
第6节 投资者关系维护
第十二章 首次基金募集面对的挑战，综合应用 2.5学时 张矢的
第1节 私募基金投资策略、中介机构的作用、投资业绩评价、合伙协议条款
第十三章 投后管理及增值服务 1.0学时 张矢的
第1节 投后管理的合同基础及意义
第2节 被投企业信息收集的内容及来源
第3节 增值服务的内容
第4节 投资后被投企业发展中的潜在问题
第十四章 投资退出 1.5学时 张矢的
第1节 以实现退出为目标的投后管理
第2节 投资基金不同退出方式及利弊分析

张矢的，中国科学院大学经济与管理学院副教授。